🟢 30秒で分かる要約

ETHGASは、イーサリアムのブロックスペースを「取引可能な商品」へと変革するインフラプロジェクトです。Polychain Capital主導で1,200万ドルを調達。ガス先物市場とプレコンファメーション技術により、ガス代の固定化と、L1上での3ミリ秒という超高速決済「Realtime Ethereum」を実現します。

🔵 詳しく知りたい方向け

ETHGASは、イーサリアムの長年の課題である「ガス代の変動」と「トランザクションの遅延」を、技術と金融の両面から解決するインフラストラクチャです。

本プロジェクトは、ブロックスペース（ブロック内の容量）を石油や金のような「コモディティ（商品）」として再定義し、先物市場を通じてガス代のリスクヘッジを可能にします。さらに、バリデータとの直接的な調整を行う「プレコンファメーション（事前確定）」技術を用いることで、L1でありながら3ミリ秒というL2並みの高速決済体験を提供します。

Polychain Capital主導のシードラウンドで1,200万ドルを調達し、バリデータ層から8億ドル相当の流動性コミットメントを獲得。独自トークン$GWEIを通じて、過去にガス代を支払ったユーザーへ還元する「Proof of Pain」メカニズムも大きな注目を集めています。

イーサリアムは「ワールド・コンピューター」としての地位を確立しましたが、誕生から10年近く経過した今も、ユーザー体験には致命的な欠陥があります。それは「不確実性（Uncertainty）」です。

⚠️ 現状の課題：オークション形式の限界

現在のイーサリアムの手数料市場は、本質的に「その場しのぎのオークション」です。

• 価格の乱高下: 数秒でガス代が数倍になるリスクがあり、企業や機関投資家の予算管理を困難にしています。
• 実行の不確実性: 高いガス代を払っても、MEVボットに割り込まれたり、トランザクションが通らなかったりするリスクがあります。
• 12秒の遅延: L1のブロック生成は約12秒。現代の金融が求める「即時性」には程遠いのが現状です。

✅ ETHGASの解決策：Realtime Ethereum

ETHGASは、これらの問題を「処理能力の拡大（スケーリング）」ではなく、「市場の調整」で解決します。

1. ガス代の金融商品化: 航空会社が燃料費をヘッジするように、dAppsやユーザーが「将来のブロックスペース」を事前に確保・固定できる市場を作ります。
2. Invisible Gas（見えないガス）: プロトコル裏側でガス代をヘッジすることで、ユーザーがガス代を意識しない「ガスレス体験」を実現します。

ETHGASの革新性は、プロトコルを変更せず、バリデータとユーザーの間に新たな「市場」を創出した点にあります。

⚡ Pre-confirmations（プレコンファメーション）：3ミリ秒の世界

これがETHGASの技術的中核です。Justin Drake氏（Ethereum財団）らが提唱する概念を具現化しました。

• 仕組み: ユーザーはバリデータに対し「次のブロックに必ず入れてくれ」と確約を求めます。
• 即時応答: バリデータはわずか3ミリ秒で暗号署名付きの「確約」を返します。
• 経済的担保: もしバリデータが約束を破れば、ステークしている資産（ETHやGWEI）が没収（スラッシング）されます。

これにより、ユーザーは「12秒後のブロック確定」を待たず、「3ミリ秒後の約束」を信頼して次のアクションに移れます。L1のセキュリティで、L2並みのサクサク感を実現する画期的なアプローチです。

📊 ブロックスペース先物市場

未来のブロック（例：1時間後のブロック番号21,000,100）のスペースをトークン化し、売買可能にします。

• 売り手: バリデータ（将来の収益を今確定させたい）
• 買い手: L2シーケンサー、取引所、dApps（将来のガス代高騰を避けたい）

他のL2やガスデリバティブとの違いは明白です。

🔑 ここがポイント

1. 「実体」のある取引: 単なる賭け（デリバティブ）ではなく、バリデータと提携して「物理的なブロックスペース」そのものを確保します。
2. 機関投資家グレード: 8億ドル（約1200億円）相当のブロックスペース在庫が既にコミットされており、ローンチ初日から市場が機能します。
3. L2とは「補完関係」: ArbitrumやBaseなどのL2は、L1への書き込みコストを固定するためにETHGASの大口顧客になります。

ティッカーシンボルに、イーサリアムのガス単位である「Gwei」を採用していることからも、その野心が伺えます。

• トークン名: ETHGAS ($GWEI)
• 総供給量: 10,000,000,000 (100億)

💰 ユーティリティ

単なるガバナンスではありません。

1. veGWEI (Voting Escrow): トークンをロックすることで、プロトコルの収益分配やインセンティブの割り振り権限を得られます（Curveモデル）。
2. Certainty Premiumの共有: 先物市場の手数料収益の一部が、ステーカーに還元されるモデルが想定されます。
3. スラッシング担保: バリデータが誠実さを証明するための担保として機能します。

🎁 Genesis Harvest (Proof of Pain)

独自の評価基準「Proof of Pain」を採用。

• 基準: 過去にどれだけガス代（痛み）を支払ったか。
• 哲学: 取引回数や保有量ではなく、「ネットワークへのコスト負担＝貢献」と見なし、イーサリアムを支えてきたユーザーを最も公正に評価します。

ETHGASは、クリプト業界の「Tier-1（最高層）」から支援を受けています。

💎 資金調達 (Funding)

• 調達額: 累計 1,700万ドル (約25億円)
• リード投資家: Polychain Capital
• その他の参加: Stake Capital, BlueYard, Amber Group など
• 意味: PolychainはUniswapやCoinbaseに初期投資したVCです。彼らの主導は、ETHGASが「一過性の流行」ではなく「長期的なインフラ」と認められた証拠です。

🤝 開発チーム

創業者のKevin Lepsoe氏は、元モルガン・スタンレーのデリバティブ部門責任者。チームにはドイツ銀行や香港証券取引所の出身者がおり、「金融工学のプロ」が作るブロックチェーンインフラという点が、他の技術主導プロジェクトと決定的に異なります。

ETHGAS ($GWEI) は、イーサリアムが「実験場」から「社会的インフラ」へ脱皮するために不可欠なピースです。ガス代の変動リスクを排除し、決済の確実性を提供することは、TradFi（伝統金融）が参入するための最低条件だからです。

🧐 注目ポイント

• トークンの性質: イーサリアムの「時間」と「空間」という資源を管理する権利書であり、長期保有インセンティブが強い設計。
• 市場規模: 年間数十億ドルのガス代市場がターゲット。その数%を取り込むだけで、プロトコル収益は莫大になります。
• 次のアクション: エアドロップのスナップショットは完了しましたが、今後始まる「ステーキング」や「Open Gas対応dApps」の利用で、新たな報酬機会が生まれる可能性が高いでしょう。

イーサリアムの未来は「高速化」だけではありません。「予測可能性」こそが次のフロンティアです。ETHGASはその最前線に立っています。