주식 토큰을 24시간 매매하는 Arcus | 수수료 실제 금액과 일본에서의 이용 가능 여부

Arcus(아커스)는 미국 주식과 ETF의 가격 움직임에 연동되는 주식 토큰을 24시간 365일 언제든 수수료 없이 매매할 수 있는 거래소입니다. 증권사 계좌는 필요 없고 지갑 하나면 충분합니다.

2026년 9월 3일 시점의 실측으로는 현물 주식 토큰에 30일간 약 2억 달러·51만 건이 넘는 체결이 붙어 있어, 주식을 매매하는 장소로서의 실수요가 형성되기 시작했습니다. 반면 또 하나의 간판인 무기한 선물은 거래량의 80% 이상이 암호화폐이고, 주식 선물은 10%에 미치지 못합니다.

출시한 곳은 dYdX Labs이며, Robinhood Crypto가 전략적 투자자로 참여했습니다.

주식 토큰의 현물 거래와 무기한 선물을 자기수탁형 지갑 하나로 다룰 수 있는 거래소입니다. Arcus 자체 토큰은 아직 발행되지 않았습니다.

일본 증권 계좌로 미국 주식을 사는 대신 쓰는 것이 주된 용도입니다. 계좌 개설도 본인 확인도 필요 없고, 주말이든 일본 시간 심야든 매매할 수 있으며, 같은 계좌에서 같은 종목의 숏이나 레버리지까지 다룰 수 있습니다.

만드는 곳은 dYdX Labs이고, CEO는 Meta에서 프로덕트 매니저로 일했던 Eddie Zhang입니다. 그가 공동 창업한 Pocket Protector가 dYdX Labs에 인수되면서 합류했습니다.

dYdX 공식 블로그는 탈중앙화를 끝까지 밀어붙인 이전 세대 dYdX v4에 대해 "성능과 사용자 경험이 희생됐다. 시장은 명확하게 반응했고, 속도·단순함·유동성을 우선한 경쟁자들이 점유율을 가져갔다"고 적고 있습니다. 그 반성을 바탕으로 성능과 유통 경로를 우선해 다시 설계한 것이 Arcus입니다.

dYdX 공식 블로그는 "dYdX Labs와 Robinhood Crypto가 공동으로 구축했다"고 적었고, Arcus 공식 블로그도 "Robinhood와의 파트너십으로 구축했다"고 설명합니다. 다만 개발 분담도 출자액도 공표되지 않았습니다.

이미지: Arcus 공식 첫 화면의 스크린샷(2026년 9월 3일 촬영)

실측을 보는 한 성립해 가고 있습니다. 현물 거래량은 하루 약 1,630만 달러이고, 30일로는 약 2억 달러·51만 6,000건의 체결이 붙어 있습니다.

다루는 종목은 234개이며, 대부분을 차지하는 주식 토큰은 출시 당시 95개에서 179개로 늘었습니다. 그 밖에 지수와 원자재, 밈 토큰이 소수 있습니다.

주문은 Arcus가 자체 호가창에서 체결시키는 방식이 아닙니다. 온체인 자동 마켓 메이커의 유동성과 전문 마켓 메이커가 제시하는 확정 호가라는 두 계통이 있고, 더 유리하게 체결되는 쪽으로 주문이 넘어갑니다. 어느 쪽이 주이고 어느 쪽이 종인지는 공식적으로 규정되어 있지 않습니다.

수수료는 0%입니다. 다만 공식 표현은 "출시 시점에는 무료"여서, 앞으로 바뀔 가능성이 분명하게 드러나 있습니다. 부담이 0이 되는 것도 아닙니다. 현물의 실질적인 비용은 체결 시 제시되는 환율과 예상 슬리피지의 형태로 발생합니다.

이미지: Arcus 앱(Spot / TSLA)의 스크린샷(2026년 9월 3일 촬영)

거래의 내용도 한 종목에 대한 투기로 치우쳐 있지 않습니다. 30일간 거래량이 발생한 종목은 227개이고, 상위 10개 종목을 합쳐도 전체의 33.2%입니다. 카테고리별로는 89%가 주식이어서, 주식을 목적으로 오는 이용자가 있다는 점이 수치로도 드러납니다.

👉 Arcus가 다루는 종목과 거래량 보기

주식 토큰을 사서 손에 넣는 것은 주식 자체의 소유권이 아니라 발행사에 대한 계약상의 청구권입니다. 의결권도 따라오지 않습니다.

공식 문서는 "주식 토큰은 Bitstamp가 발행한다", "Arcus는 거래하는 장소이지 발행사가 아니다"라고 명시하고 있습니다. 발행사인 Bitstamp Global Ltd.는 영국령 버진아일랜드 법인이며, 준비금을 규제 대상 커스터디에 맡기고 있습니다. 준비금의 내용은 기초자산인 주식이고, 대차로 빌려준 동안에는 현금이나 현금성 자산으로 대체됩니다.

공식 자료에 "1대1"이라는 기재는 보이지 않기 때문에, 담보 비율을 그렇게 단언할 수는 없습니다. 토큰의 상환을 요구할 곳도, 발행사가 파산했을 때 청구할 곳도 Arcus가 아니라 Bitstamp입니다.

배당은 현금으로 입금되지 않습니다. 공식 헬프는 "배당의 금전적 가치는 토큰을 뒷받침하는 기초자산에 재투자되고, 표시되는 잔액이 그에 맞춰 조정된다"고 설명합니다. 배당이 붙지 않는 것이 아니라 현금으로는 받을 수 없다는 뜻입니다.

의결권은 "패스스루되지 않는다"고 명시되어 있어, 주주로서 안건에 투표할 수는 없습니다.

무기한 선물은 64개 시장이 상장되어 있고 58개 시장이 실제로 움직입니다. 다만 거래량의 84.7%는 암호화폐 종목이고, 간판이어야 할 주식 선물은 7.9%에 그칩니다.

하루 거래량은 약 6,780만 달러로 현물보다 크지만, BTC-USD 한 시장만으로 총액의 63.1%를 차지합니다. 주식 선물은 34개 시장이 있지만 24시간 거래량은 합계 약 535만 달러입니다. 주식의 숏이나 레버리지를 목적으로 오면 생각보다 얇은 호가창을 만날 가능성이 있습니다.

레버리지 상한은 시장마다 다르고 대부분은 10배 이하입니다. 50배를 쓸 수 있는 곳은 S&P500 연동 ETF인 SPY 한 시장뿐입니다.

기초자산 시장이 닫혀 있는 동안에는 거래 조건도 바뀝니다. 64개 시장 중 42개 시장에서는 폐장 중 초기 증거금이 1.5배로 올라가, 10배 시장이라면 실질적으로 약 7배까지만 포지션을 세울 수 있습니다. 펀딩 레이트(자금 조달률)도 시장 연동에서 고정 금리(SOFR＋0.5%)로 바뀝니다.

가격은 직전 세션 종가를 축으로 한 밴드 범위로 제한됩니다. 밴드가 한 단계 넓어지는 것은 한쪽으로의 압력이 1시간 이어졌을 때입니다. 가격이 되돌아와도 그 세션 중에는 밴드가 좁아지지 않습니다.

이미지: Arcus 공식 문서에서 발췌(2026년 9월 3일 취득)

"24시간 열려 있다"고는 해도, 폐장 중에는 포지션을 세우기 어려워집니다.

거래량이나 미결제약정 규모도 전업 무기한 선물 거래소와는 자릿수가 다릅니다. 정의를 맞추기 위해 CoinGecko의 파생상품 거래소 데이터(2026년 9월 3일)로 나열하면 다음과 같습니다.

Hyperliquid와는 거래량에서 100배 이상, Lighter와도 15배 이상 차이가 납니다. 페어 수만 보면 Ondo Perps와 나란하지만, 이쪽도 주식 계열 선물을 다루는 경쟁자입니다. 주식 토큰 현물에서는 토큰화 주식 xStocks가 앞서 있지만, 양쪽 호가창의 두께를 같은 정의로 비교할 수 있는 공개 데이터는 없습니다.

즉 지금의 Arcus는 "주식 현물이 자라기 시작한 거래소"이지, "주식을 레버리지로 움직이는 곳"에는 아직 이르지 못했습니다. 2026년 8월에 추가된 pTokens(무기한 선물 계좌를 ERC-20 토큰으로 보유하는 구조)도 5종을 합친 예치 자산이 2026년 9월 3일 시점으로 약 39만 달러에 그칩니다.

게다가 현재의 거래량은 테이커 반값·메이커 무료라는 기간 한정 요율과, 거래량이 대기열 순위에 반영되는 설계에 떠받쳐져 있습니다. 표준 요율로 돌아간 뒤에도 같은 수준이 이어질지를 보여주는 데이터는 아직 없습니다. 현물에는 실수요가 붙기 시작한 반면 선물 거래의 장으로서는 아직 얇다는 것이 지금의 Arcus입니다.

무기한 선물 수수료는 지금 베타 한정 반값입니다. 일본에서의 접속은 차단되어 있지 않지만, 그것이 적법성의 보증은 아닙니다.

무기한 선물 수수료는 베타 한정 반값입니다

무기한 선물의 테이커 수수료는 0.0225%입니다. 다만 이는 베타 기간 한정 반값이고 표준 요율은 0.045%입니다. 메이커는 베타 중 하위 5개 단계가 무료입니다.

수수료 티어는 최근 30일 거래량으로 7단계로 나뉘지만, 최하단의 상한은 30일 기준 500만 달러입니다. 대부분의 사람은 최하단인 채로 이용하게 됩니다.

지금 참여할 수 있는 보상은 3가지, 모두 Arcus 자체 프로그램입니다

모두 배포 주체가 Arcus 자신이며, 제3자의 토큰을 받는 에어드롭이 아닙니다.

공식 문서는 표시되는 추천 요율이 리베이트·반올림·상한을 반영하기 전의 수치라고 밝히고 있습니다. 그대로 받을 수 있다는 보장은 없습니다. 포인트 제도 자체는 존재하지 않고, 앱의 보상 화면은 자신의 거래 실적과 추천이라는 두 개의 탭뿐입니다.

일본에서 접속할 수 있지만, 적법성의 보증은 아닙니다

공식 앱이 참조하는 지역 판정 API를 도쿄에서 호출하면, 현물·무기한 선물 모두 일본에는 제한이 걸려 있지 않다는 응답이 돌아옵니다(2026년 9월 3일 시점).

이용약관 제8조가 명시적으로 제한하는 곳은 미국·영국·캐나다이고, 일본은 열거되어 있지 않습니다. 다만 같은 조문에는 "자신의 법역에서 적법한지 판단할 책임은 이용자에게 있다"고도 적혀 있습니다.

Arcus는 일본의 등록 사업자가 아닙니다. 앱이 차단하지 않는 것과 일본에서 적법한 것은 별개의 이야기입니다.

자산의 청구 상대는 Arcus가 아닙니다

주식 토큰의 청구 상대는 Arcus가 아니라 발행사인 Bitstamp입니다. 일본 증권사와 같은 분별 관리나 투자자 보호 기금의 구조는 작동하지 않습니다.

발행사에 만일의 일이 생겼을 때 보유한 토큰이 어떻게 취급될지는 증권 계좌와는 다른 틀에서 정해집니다. 세무상 취급도 국내 증권 계좌만큼 확립되어 있지 않습니다.

격리 마진이 없고, 담보는 USDG 하나뿐입니다

무기한 선물의 마진은 교차 마진뿐입니다. 공식 문서는 "출시 시점에는 교차 마진이며, 격리 마진은 향후 예정"이라고 적고 있습니다.

2026년 8월 27일 메인넷 업데이트 이력에도 "프로덕션 환경에서는 계좌 단위 격리 마진이 활성화되어 있지 않다"고 명시되어 있습니다. API에는 항목이 마련되어 있는데도 작동하지 않기 때문에, 한 종목에서 난 손실이 계좌 전체에 미칩니다.

담보도 Paxos가 발행하는 USDG 하나뿐이고, BTC나 ETH를 증거금으로 쓰는 기능은 아직 예정 단계입니다.

지금의 조건은 기간 한정입니다

수수료의 베타 할인이 끝나면 테이커 쪽 부담은 두 배 수준으로 돌아갑니다. 폐장 중에는 증거금이 무거워지고, 가격 밴드 때문에 지정가가 체결되지 않는 시간대도 있습니다.

공식도 "특히 레버리지 이용 시에는 손실의 우려가 있다", "투자 조언이 아니다"라고 사이트 공통 주석에서 밝히고 있습니다.

현물은 대기열이 필요 없으므로, 대상 지역이라면 오늘부터 만질 수 있습니다.

1. 대상 지역을 확인합니다. 미국·영국·캐나다에서는 이용할 수 없습니다. 일본에서는 2026년 9월 3일 시점으로 앱 차단이 걸려 있지 않지만, 적법한지에 대한 판단은 본인 책임입니다.
2. Arcus 공식 사이트에서 지갑을 연결합니다. 이메일이나 소셜 로그인으로도 계정을 만들 수 있습니다.
3. 입금합니다. 다른 체인의 암호화폐, 거래소 잔액, Apple Pay나 카드로 넣을 수 있고 자동으로 USDG로 바뀝니다. Arcus 측은 입금 수수료를 받지 않습니다.
4. Discover 화면에서 종목을 고릅니다. "24h Arcus Vol."이 Arcus 상의 거래량이고, 옆에 있는 "24h Total Vol."은 기초자산 시장 전체의 거래량입니다. 혼동하지 마십시오.
5. 현물을 소액으로 한 번 삽니다. 서명하기 전에 제시되는 환율과 예상 슬리피지 설정을 반드시 확인하십시오.
6. 무기한 선물을 쓰고 싶다면 대기열 등록 페이지에서 X 계정과 지갑을 연결해 등록합니다. 순위는 다른 거래소에서의 과거 선물 거래량, Arcus 상의 현물 거래량, 추천 세 가지로 정해집니다. 승인 후 1주일 이내에 활성화하지 않으면 자리는 다음 사람에게 넘어갑니다.

이미지: Arcus 앱(Perps)의 스크린샷(2026년 9월 3일 촬영)

👉 대상 지역과 최신 수수료 조건을 Arcus 공식에서 확인하기

Arcus에서는 2026년 9월 3일 시점으로 주식 토큰 현물에 30일간 50만 건이 넘는 체결이 쌓여 있습니다. 매매의 장으로서의 실수요는 형성되고 있습니다. 반면 무기한 선물은 지금도 암호화폐 종목이 중심이고, 간판인 주식 선물은 얇으며 수수료도 베타 한정 값 그대로입니다.

카테고리별 거래량은 공식 API로 누구나 확인할 수 있으므로, 표준 요율로 돌아간 뒤에 주식 비율이 올라가는지를 지켜보면 판단 재료가 늘어납니다.

출처

1. dYdX 공식 블로그(2026년)
2. Arcus 공식 문서·주식 토큰 개요(2026년)
3. Arcus 공식 문서·RWA 무기한 선물(2026년)
4. Arcus 공식 문서·마진(2026년)
5. Arcus 공식 문서·입금과 담보(2026년)
6. Arcus 공식 문서·업데이트 이력(2026년)
7. Arcus 이용약관(2026년)
8. Arcus 공식 블로그·대기열 구조(2026년)
9. Arcus 공식 API·시장 목록(2026년)
10. Arcus 공식 API·수수료 티어(2026년)
11. Arcus 공식 인덱서·현물 거래량(2026년)
12. CoinGecko·파생상품 거래소(2026년)