Hotstuff｜암호화폐·주식·RWA를 24/7 거래하는 DeFi L1의 특징과 사용법

Hotstuff는 암호화폐뿐만 아니라 미국 주식, ETF, 실물 자산(RWA)의 무기한(Perpetual) 거래를 연중무휴 24시간 제공하는 DeFi 네이티브 Layer-1 블록체인 기반 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. 2021년에 설립된 전신인 Syndr Protocol에서 오더북 및 증거금 관리에 최적화된 독립적인 L1으로 진화하여, 2026년 2월에 메인넷을 출시했습니다. 본 기사에서는 Hotstuff의 구조, 참여 방법, 포인트 프로그램, 그리고 시작하기 전에 확인해야 할 리스크를 정리합니다.

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Hotstuff를 이해하는 데 있어 중요한 점은 단순한 Perp DEX가 아니라, 암호화폐, 주식, ETF, RWA라는 여러 자산군을 하나의 거래 기반에 통합하려 한다는 것입니다. 먼저 기본 정보를 정리해 보겠습니다.

메인넷 출시 이후 현재까지 암호화폐 및 RWA 무기한 거래에서 누적 거래량 10억 달러 이상을 기록하고 있습니다. 또한 2026년 5월에는 주식, ETF, 암호화폐의 토큰화 현물 시장(24/7)을 추가했습니다.

Hotstuff의 특징은 암호화폐 무기한 거래를 다룰 뿐만 아니라, 미국 주식, ETF, RWA까지 동일한 증거금 계좌에서 거래할 수 있도록 설계되었다는 점에 있습니다.

Hyperliquid와 같은 기존의 Perp DEX가 암호화폐 중심인 반면, Hotstuff는 Netflix, Tesla, NVIDIA, S&P 500, Nasdaq-100과 같은 종목을 토큰화하여 최대 50배의 레버리지로 24시간 거래할 수 있습니다. 주식 시장의 거래 시간에 구애받지 않고 암호화폐와 주식 포지션을 하나의 계좌에서 관리할 수 있다는 점은 여러 시장을 넘나드는 사용자에게 자본 효율성 측면에서 의미가 큽니다.

단, 종목에 따라 스프레드가 넓어 거래 시 큰 슬리피지가 발생할 가능성이 있으므로, 오더북에서 실제 유동성을 확인한 후 주문을 넣는 것이 좋습니다.

기술적 측면에서는 DracoBFT라는 자체 합의 알고리즘을 통해 20만 TPS 이상, 블록 타임 75밀리초, 완결성 150밀리초를 자랑합니다. 이에 더해 ACH, SEPA, PIX 등의 법정화폐 레일(Fiat rails)을 지원하여 190개국 이상에서의 입출금을 목표로 하는 점도 온체인에 익숙하지 않은 층을 끌어들이려는 의도로 보입니다. 다만 현재로서는 UI 상에서 입출금 경로가 확인되지 않아, 향후 지원이 기대되는 부분입니다.

여기서 한 번 짚고 넘어가야 할 점은, 왜 많은 Perp DEX가 주식이나 RWA 취급을 주저하는가 하는 점입니다. RWA에 특화된 Ostium 같은 합성 프로토콜이 있는 반면, 토큰화된 주식은 기초 자산의 시장이 닫혀 있는 시간대의 가격 참조나 오라클 설계, 증권 규제와의 타협이라는 어려움을 안고 있습니다. Hotstuff는 xStocks 계열의 자산을 취급하며, 기초 자산이 뒷받침되는 RWA 토큰을 활용함으로써 이 문제를 해결하고 있습니다.

현재 Hotstuff의 토큰은 발행되지 않았습니다. TGE(토큰 생성 이벤트)를 앞두고 포인트 프로그램이 먼저 진행되고 있는 단계입니다.

중요한 것은 포인트가 향후 토큰으로 어느 정도의 비율로 환산될지 현재 공식적으로 확정되지 않았다는 점입니다. 포인트는 매주 월요일 12:00 UTC에 분배되지만, 환산 비율이나 총 분배량은 나중에 변경될 여지가 있습니다. 포인트의 '가치'를 미리 짐작하기보다는, 어디까지나 미확정된 권리로서 인식해 두는 것이 현실적입니다.

Hotstuff는 현재 포인트 파밍 프로그램을 진행 중입니다. 2026년 2월 26일의 스냅샷을 기반으로, 1,800명 이상의 초기 사용자에게 140만 포인트를 소급 적용하여 분배했다고 발표했으며, 누적 약 590만 포인트가 분배 완료되었습니다. 프로그램은 2026년 3분기까지 종료될 예정이며, 이후 TGE로 이어질 것으로 보이지만, Perp DEX가 난립하는 가운데 FDV가 어느 정도로 수렴할지 파악하기 어렵기 때문에 다른 프로덕트와 비교 검토한 후 자금을 분산하여 소액으로 시작하는 것이 무난합니다.

참여의 대략적인 흐름은 다음과 같습니다.

1. Hotstuff 앱에 접속하여 Web3 지갑을 연결한다.
2. USDC 등(Ethereum 메인넷 지원)을 증거금으로 입금한다.
3. 암호화폐 및 RWA 무기한 계약을 거래하고 포지션을 유지하여 포인트를 획득한다.
4. Hotstuff Liquidity Vault에 예치하여 포인트와 Vault APR을 동시에 노린다. (선택 사항)

참고로 델타 중립(Delta-neutral) 전략이 효율적이라고 여겨지는 반면, 레버리지 거래인 이상 포인트를 노린 무리한 포지션 유지는 청산 리스크와 동전의 양면과 같습니다. 포인트 목적의 포지션으로 손실을 내는 것은 주객이 전도되는 일이므로, 다음 리스크 항목도 함께 확인해 주시기 바랍니다.

👉 공식 Docs에서 포인트 프로그램 최신 조건 확인하기

또한, 정기적으로 거래 대회도 개최하고 있으므로, 자신의 조건과 함께 주목해 둔다면 상금과 포인트를 이중으로 획득할 수 있는 기회가 됩니다.

Hotstuff를 만지기 전에 리스크를 순서대로 정리해 보겠습니다. 가장 먼저 이해해야 할 점은 토큰이 미발행 상태이며, 포인트의 미래 가치가 확정되지 않았다는 것입니다. TGE 시기 역시 "2026년 4분기 예정"이라는 발표 수준에 머물러 있으며, 토크노믹스나 환산 비율은 공개되지 않았습니다. 포인트를 자산 가치로 미리 단정 짓지 말고, 계획 지연이나 조건 변경의 가능성을 고려해 두어야 합니다.

다음으로, 신흥 L1 특유의 유동성 및 오라클 리스크가 있습니다. 특히 토큰화된 미국 주식이나 ETF는 기초 자산의 시장이 닫혀 있는 시간대에 어떤 가격을 참조할 것인가 하는 문제를 안고 있습니다. 오라클의 참조 출처가 부족하거나 호가창이 얇은 상황에서는 예상치 못한 가격에서의 슬리피지나 급변동 시의 꼬리표(히게)로 인한 불리한 청산이 발생하기 쉽습니다. 50배라는 높은 레버리지는 이러한 국면에서 손실을 단번에 확대시키는 요인이 되기도 합니다.

로드맵 상에서 Hotstuff는 이미 메인넷과 토큰화 현물 시장이라는 두 가지 큰 전환점을 지났으며, 현재는 포인트 프로그램에서 TGE로 나아가는 단계에 있습니다. 공식 발표를 바탕으로 정리하면 현재 위치는 다음과 같습니다.

• 완료: 메인넷 런칭 (2026년 2월)
• 완료: 주식, ETF, 암호화폐의 토큰화 현물 시장(24/7) 런칭 (2026년 5월)
• 진행 중: 포인트 프로그램 (2026년 3분기 종료 예정) → TGE (2026년 4분기 예정)

자금 조달 측면에서는 총 조달액이 비공개지만, 투자자 명단에 Delphi Ventures, Dialectic, Stake Capital, Outlier Ventures를 비롯하여 1inch 공동 창업자인 Anton Bukov와 Sergej Kunz, Gnosis 공동 창업자인 Stefan George 등 DeFi 분야의 유명 인사들이 이름을 올리고 있습니다. 투자자들의 면면은 일정 수준의 신뢰 자료가 될 수 있지만, 조달액이 비공개라는 점은 감안하여 보수적으로 평가하는 것이 좋습니다.

Hotstuff는 이미 무기한 거래 경험이 있고, 자신의 손절매 원칙이나 레버리지 관리를 명확히 파악하고 있는 트레이더에게 적합합니다. 특히, 암호화폐와 미국 주식, RWA를 하나의 계좌에서 넘나들며 거래하고 싶은 사람이나, 신흥 L1의 포인트 프로그램에 초기부터 소액으로 참여해보고 싶은 사람에게는 검토해볼 만한 가치가 있습니다.

반면, 레버리지 거래나 청산 구조를 충분히 이해하지 못하는 초보자에게는 적합하지 않습니다. 또한, 확정된 토큰 분배나 명확한 보상을 기대하고 참여하는 유형의 프로젝트가 아니므로, '받을 수 있다는 것'을 전제로 자금을 투입하는 것은 피해야 합니다. 미확정 요소를 이해한 상태에서 거래 기회 중 하나로 경험해 볼지 판단하는 것이 현실적입니다.

• 🌐 공식 웹사이트: hotstuff.trade
• 📱 앱: app.hotstuff.trade
• 🐦 X (구 Twitter): @tradehotstuff
• 💬 Discord: Hotstuff Discord
• 📄 문서: docs.hotstuff.trade

Hotstuff는 암호화폐, 주식, ETF, RWA를 단일 증거금 계좌로 24시간 거래할 수 있도록 지원하는 DeFi 네이티브 Layer-1 무기한 거래소입니다. Syndr Protocol에서 독립적인 L1으로 진화하여, 메인넷 출시 후 초기 단계에서 대규모 거래량을 달성하고 토큰화 현물 시장을 성공적으로 추가했습니다.

한편, 긍정적인 평가와 주의할 점은 분리해서 보아야 합니다. 여러 자산을 통합하는 설계나 법정화폐 레일의 확장성은 매력적이지만, 토큰은 아직 발행되지 않았고 환산 비율도 미확정 상태입니다. 더불어 토큰화 주식 특유의 오라클 및 유동성 리스크, 그리고 신생 서비스로서의 운영 지속성 문제도 남아 있습니다.

이용 시에는 확정된 보상을 노리기보다는 미확정 요소를 충분히 이해한 후 소액으로 거래 기회를 시험해 보는 태도가 현실적입니다. 먼저 공식 정보와 문서를 통해 최신 조건을 확인하고, 본인의 리스크 허용 범위에 맞는지 파악하는 것을 권장합니다.

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