Resolv Protocol | 온체인에서 델타 뉴트럴을 이용한 스테이블코인

Resolv 프로토콜은 ETH를 기본적인 담보 자산으로 하고, 무기한 선물을 조합한 델타 뉴트럴 전략에 의해 USD 페깅을 유지하는 혁신적인 스테이블 코인(USR)과 리스크・수익 흡수층(RLP)을 제공하는 DeFi 프로토콜입니다. 일반적인 스테이블 코인은 법정화폐나 현실세계자산(RWA)에 의존함으로써 규제, 거래상대방 리스크, 투명성 부족 등의 문제에 직면합니다. 한편 Resolv는 ETH 및 선물 파생상품을 기반으로 한 온체인 중심의 설계로 달러 안정성을 실현하고, 더 나아가 스테이킹 보상이나 선물 펀딩 레이트를 수익원으로 하는 새로운 가치 제안을 합니다.

이 시스템에서 USR은 항상 1USD 상당의 가치를 목표로 하며, RLP는 시장 리스크나 거래상대방 리스크를 흡수하는 완충재로서 기능합니다. 또한 USR을 스테이크(stUSR화)함으로써 참가자는 안정자산 보유에서 수익률 획득으로 나아갈 수 있습니다. 이를 통해 단순한 "안정성"뿐만 아니라 "수익 획득", "리스크 분리", "온체인 투명성"을 겸비한 새로운 스테이블 코인 아키텍처를 제시합니다.

특징

1.델타 뉴트럴 전략에 의한 가격 변동 방어
ETH를 현물 보유하고, 그 가치 변동을 무기한 선물로 숏하여 헤지함으로써 가격 변동 리스크를 실질적으로 상쇄합니다. 이를 통해 ETH 가격 변동에서 독립된 USD 가치를 안정적으로 확보할 수 있으며, 법정화폐 기반의 신용 리스크나 중앙집권적인 통제를 필요로 하지 않습니다.

2.USR과 RLP의 이중 구조

• USR (Stablecoin)：1USD 상당을 목표로 하는 안정자산. 1:1로 다른 자산(USDC, USDT, ETH)과의 Mint・Redemption이 가능하며, 안정성에 특화되어 있습니다. 스테이킹(stUSR)을 통해 담보 풀로부터의 수익 환원도 받을 수 있습니다.
  
• RLP (보험・수익층)：손실 발생 시에는 RLP 보유자가 리스크를 부담하는 대신, 리스크 프리미엄 수익을 향유할 수 있습니다. USR 보유자는 리스크로부터 격리되고, RLP 보유자는 고수익을 노릴 수 있는 구조입니다.
  

3.스테이킹 보상과 펀딩 레이트 수익
Collateral Pool은 ETH 스테이킹 보상이나 선물 펀딩 레이트 차익을 만들어냅니다. stUSR 보유자는 매일 이러한 수익을 받을 수 있으며, 단순한 "가치 보관"에서 "안정적인 가치 위에서의 수익 획득"으로 진화합니다.

4.온체인 투명성과 분산화
대부분의 담보는 온체인 관리되며, Fireblocks나 Ceffu 등의 커스터디 및 여러 거래소를 조합하여 유동성과 리스크 분산을 실현합니다. 온체인에서의 자산 추적이 가능하기 때문에 투명성이 매우 높고, 프로토콜의 건전성을 사용자가 직접 검증할 수 있습니다.

경쟁 프로토콜과의 비교（Ethena 및 USDe 포함）

요약：

• Resolv는 RLP를 활용하여 리스크와 수익을 명확하게 분리하고, 1:1 mint로 높은 자본 효율성과 안정성을 실현합니다.
• Ethena (USDe)도 암호화폐 네이티브 USD 가치 자산을 목표로 하지만, Resolv만큼 보험층이 명시되어 있지 않습니다.
• 기존의 ETH 담보형 스테이블 코인(예: DAI)은 과도 담보와 청산 메커니즘에 의존하며, 수익률 획득에는 추가 전략이 필요하여 효율성이 떨어집니다.

장점과 단점

장점：

• 안정성： 델타 뉴트럴 전략으로 ETH 가격 리스크를 상쇄하고, USD 가치를 유지합니다.
• 수익성： stUSR이나 RLP를 통한 다층적인 수익 기회 제공.
• 자본 효율성・투명성： 과도 담보 불필요, 온체인에서 담보 검증 가능.
• 리스크 분리： RLP에 리스크를 흡수시킴으로써 USR 보유자의 안정성 확보.

단점：

• 복잡성： 델타 뉴트럴이나 RLP 이해에는 고급 지식이 필요합니다.
• 중앙화 거래소 의존 리스크： 중앙집권적 거래소에 대한 의존이 남아 있습니다.
• 유동성 성숙 필요성： 신흥 프로토콜이며, 시장 성숙까지 시간이 걸릴 가능성이 있습니다.

리스크

1. 거래상대방 리스크： 거래소 파산이나 커스터디 장애 리스크는 0이 아니지만, 분산이나 정기적인 PnL 결제로 완화합니다.
2. 펀딩 레이트 리스크： 장기적인 마이너스 펀딩 발생 시, RLP가 손실을 입을 가능성이 있습니다. 역사적으로는 플러스 경향이 우세하지만, 절대적인 보장은 없습니다.
3. 규제・유동성 리스크： 규제 환경 변화나 대량 Redemption에 의한 유동성 고갈 리스크.
4. 담보 자산 리스크： ETH나 스테이킹 자산에 기술적인 문제 발생 시의 영향. 다만 분산・감시로 피해 경감에 힘씁니다.

프로젝트 상세 정보는 여기

포인트 획득 방법

USR 토큰：하루 15포인트/토큰
RLP 토큰：하루 10포인트/토큰

Curve USR 풀：1달러당 하루 30포인트
Curve RLP 풀：1달러당 하루 20포인트
Uniswap USR-USDC 풀：1달러당 하루 30포인트

추천 프로그램：추천한 사용자의 포인트의 10% 획득

부스트

부스트는 대상이 되는 활동의 기본 보상을 증가시킵니다. 부스트는 기본 보상의 퍼센티지로 계산되어, 거기에 더해집니다.

총 보상 포인트는 다음과 같이 계산됩니다.

총 보상 포인트 = 기본 보상 × (1 + 부스트1 + 부스트2 + ... + 부스트N)

• Epoch 부스트: 모든 사용자는 자동적으로 50%의 부스트를 획득합니다. 에포크가 진행될수록 부스트의 퍼센티지가 감소하기 때문에, 초기 사용자일수록 많은 부스트를 획득할 수 있습니다.
• Hyper Liquid 사용자: Hyper Liquid 사용자는 10%의 부스트를 획득합니다. Hyper Liquid에 등록된 지갑을 Resolve에도 이용합니다.
• Dinero 사용자: Dinero 사용자는 10%를 획득합니다. Dinero에서도 스테이킹이나 예치 등을 합니다.
• Blueprint by Resolv 구매: OpenSea에서 Blueprint by Resolv를 구매합니다.
• Resolv power Boost: 다른 Resolv 토큰을 보유하고, 여러 풀에 참여하고 있는 사용자는 부스트를 획득합니다. 몇 퍼센트의 부스트를 획득할 수 있는지는 사용자의 티어에 따라 다릅니다. 티어는 다음과 같습니다.
  • 골드（7개 이상의 활동 참여）: +50%
  • 실버（5개 이상의 활동 참여）: +25%
  • 브론즈（3개 이상의 활동 참여）: +10%
• 추천 보너스: 초대받은 사용자는 포인트 10%의 부스트를 획득합니다.
  

부스트에 대한 정보는 [여기][https://x.com/ResolvLabs/status/1866929995446395331] 에어드랍 상세 정보는 여기

절차 요약

1. 웹사이트에서 지갑을 연결합니다(트랜잭션에 필요한 ETH를 조금 넣어 둡니다).
2. USR 또는 RLP 토큰을 획득하고, 보유, 스테이킹, 유동성 제공 중 하나를 합니다.
3. 다른 활동도 확인합니다.
4. 친구에게 추천하고 보상을 받습니다.

이미지 포함 절차 상세

1.웹사이트에서 지갑을 연결합니다(트랜잭션에 필요한 ETH를 조금 넣어 둡니다).

2.USR 또는 RLP 토큰을 획득하고, 보유, 스테이킹, 유동성 제공 중 하나를 합니다.

3.다른 활동도 확인합니다.

4.친구에게 추천하고 보상을 받습니다.