「暗号資産で資産を増やしたいけど、毎日の価格変動に一喜一憂するのはもう疲れた…」 「DeFiのイールドファーミングは魅力的だけど、複雑でリスクも高い…」

そんな悩みを抱えるあなたにこそ知ってほしい、次世代のDeFiイールドプロトコルLiminal (liminal.money)が、今、大きな注目を集めています。

Liminalは、USDCを預けるだけ。あとは全自動で、市場の上がり下がりに左右されない市場中立型（デルタニュートラル）の戦略を実行し、安定した利回りを目指してくれる革新的なサービスです。

本記事では、このLiminalの魅力から仕組み、そして気になるエアドロップの可能性まで、どこよりも分かりやすく徹底解説します。

一言でいうと、「USDCを預けるだけで、プロが行うような高度な取引戦略を"全自動"で実行し、相場の方向性に関係なく安定した利回りを目指してくれるサービス」です。

難しい専門知識や、取引画面に張り付く時間はもう必要ありません。Liminalが、あなたの代わりに賢く、そして手間なく資産運用を行ってくれます。

なぜ今、Liminalが経験豊富なDeFiユーザーから熱い視線を集めているのでしょうか？その理由は、他の多くのDeFiサービスとは一線を画す、3つの大きな魅力にあります。

1.【完全自動】ほったらかしでOK！プロレベルの「デルタニュートラル戦略」

Liminalの最大の特徴は、デルタニュートラル戦略を完全に自動化している点です。

【かんたん解説】デルタニュートラル戦略とは？ ある資産の「現物買い（ロング）」と、同額の「先物売り（ショート）」を同時に持つことで、価格が上がっても下がっても資産価値の変動を限りなくゼロに近づける手法です。価格変動リスクをヘッジ（回避）することで、別の収益源を安定的に狙うのが目的です。

この戦略は非常に強力ですが、個人で実行するには専門知識と、24時間体制でのポジション管理が必要でした。Liminalは、この複雑なプロセスをすべてバックエンドで自動実行。ユーザーはただUSDCを預けるだけで、その恩恵を受けられるのです。

2. 【市場中立】相場を気にしない！新たな収益源「ファンディングレート」

では、価格変動で儲けないなら、どこで利益を出すのでしょうか？ その答えが**ファンディングレート（資金調達率）**です。

【かんたん解説】ファンディングレートとは？ 無期限先物市場において、「買い（ロング）」と「売り（ショート）」のポジションを持つトレーダー間で定期的に発生する手数料のやり取りです。市場が強気（買いたい人が多い）の時は、ロングポジションがショートポジションに手数料を支払い、その逆も然り。

Liminalは、このファンディングレートを継続的に受け取ることを収益の柱とします。そのため、市場全体が暴騰しようが暴落しようが関係ありません。相場の天気に左右されずに、コツコツと利回りを積み上げていくことを目指せるのです。

3. 【持続可能】トークン報酬に頼らない「本物の利回り（リアルイールド）」

多くのDeFiプロトコルは、独自のトークンを配布することで高い利回りを実現しています（イールドファーミング）。しかし、これはトークンのインフレ圧力につながり、持続可能でないケースも少なくありません。

一方、Liminalの収益源は、市場メカニズムそのものであるファンディングレート。トークン報酬に依存しないため、より持続可能で健全な**リアルイールド（本物の利回り）**を追求するユーザーにとって、非常に魅力的な選択肢となります。

Liminalの高度な戦略を支えているのが、基盤となるL1ブロックチェーンHyperliquidです。

Hyperliquidは、オーダーブック形式の分散型取引所（DEX）に特化して開発された超高性能ブロックチェーン。秒間数万オーダーを処理する能力と、1秒未満のブロックタイムを誇ります。

LiminalはこのHyperliquidにネイティブ対応することで、以下のような強力なアドバンテージを得ています。

• 超高速・低遅延の取引: デルタニュートラル戦略で不可欠な、リアルタイムでのポジション調整（リバランス）を瞬時に実行。
• 豊富な流動性への直接アクセス: Hyperliquid上の現物・先物市場の深い流動性を直接利用し、効率的な取引を実現。
• 低コスト: 単一のL1上で戦略が完結するため、運用コストを低く抑えることが可能。

言わば、最高のサーキット（Hyperliquid）を、最高のレーシングカー（Liminal）が走っているような状態であり、これが他の追随を許さない競争力の源泉となっているのです。

現在、Liminalはプロジェクトの安定性を重視し、招待制で段階的にアクセスを解放しています。

招待コードは、Liminalの公式チームや、提携するコミュニティ（Catbal、PiPなど）から配布されています。また、HyperliquidのNFT「HypurrNFT」の保有者や、ネイティブトークン$HYPEのエアドロップ上位者にもアクセス権が付与されました。

この慎重なアプローチにもかかわらず、その人気は凄まじく、2024年6月にTVL（預かり総資産）の上限を2,000万ドルに引き上げた際には、わずか2時間で1,500万ドル以上の資金が殺到。コミュニティからの高い期待と信頼を証明しました。

投資家への直接的なメリット

• 持続可能な利回り: 過去には年率16%程度のAPYが報告された例もありますが、これは市場状況により変動します。
• 利便性: USDCを預けるだけで、あとはおまかせ。
• ロックアップなし: 原則いつでも資金の引き出しが可能です（※システム上の特定の条件下では制約が生じる場合があります）。
• 高い透明性: パフォーマンスデータはリアルタイムで確認可能。

将来的なエアドロップの可能性は？

2024年6月現在、Liminalが独自のトークンを発行するという公式発表はありません。

しかし、いくつかの状況証拠から、将来的なエアドロップの可能性を考察することはできます。

1. DeFi業界の傾向: 多くの成功したDeFiプロトコルは、成長段階でガバナンストークンを発行し、初期の利用者や貢献者にエアドロップ（無料配布）する傾向があります。
2. ガバナンス移行計画: Liminalは将来的に、コミュニティによる意思決定を可能にする「モジュラーガバナンス」への移行計画を示唆しています。これを実現するには、議決権として機能するガバナンストークンが必要となる可能性が高いです。
3. エコシステム貢献者へのインセンティブ実績: Liminalは、$HYPEエアドロップ上位者にアクセス権を付与した実績があります。これは、エコシステムの貢献者を重視する姿勢の表れと言えます。

これらの点から、現時点でLiminalを利用し、エコシステムの成長に貢献しておくことが、将来的なトークンエアドロップに繋がる可能性は十分に考えられます。 これはあくまで一般的な傾向に基づく推測ですが、有望なプロトコルに早期から関わることは、DeFiにおける王道の戦略と言えるでしょう。

Liminalは非常に魅力的ですが、投資である以上リスクは存在します。利用する前には必ず以下の点を理解しておきましょう。

• ファンディングレートの変動リスク: Liminalの収益源であるファンディングレートは、常にプラスとは限りません。市場の状況によってはマイナスになり、収益が低下、あるいは損失が発生する可能性があります。
• カウンターパーティリスク: 戦略はすべてHyperliquid上で実行されるため、Hyperliquid自体にハッキングやシステム障害などが発生した場合、直接影響を受けます。
• 運用システムのリスク: Liminalの自動化システムは非常に高度ですが、バグや予期せぬエラーの可能性はゼロではありません。また、一部の運用はLiminalチームが管理するアカウントを介して行われるため、完全な分散型（ノンカストディアル）とは異なる信頼モデルである点を理解する必要があります。

DeFiやデリバティブ取引に慣れていない方は、まずは少額から試すなど、慎重なアプローチを心がけてください。

Liminalは、単なる新しいイールドファーミングではありません。

• 複雑な戦略を、誰でも使えるように民主化し、
• 相場の天気に左右されない、持続可能な収益モデルを提示し、
• Hyperliquidという高性能基盤のポテンシャルを最大限に引き出す。

それは、DeFiが次のステージへ向かうための、一つの完成形と言えるかもしれません。

招待制というハードルはありますが、それを乗り越えてでも参加する価値のある、エキサイティングなプロジェクトであることは間違いないでしょう。まずはLiminalの公式X（旧Twitter）などをフォローし、招待コードを手に入れるチャンスを伺ってみてはいかがでしょうか。